Банки научат управлять собственными рисками

Проблема продвижения любого законопроекта, касающегося, так или иначе, схем финансирования, особенно если речь идет о выпуске ценных бумаг - акций или облигаций - всегда сложна в решении: слишком много этапов согласования, слишком много нюансов и слишком мало времени для того, чтобы исправить шероховатости. В вопросе с секъюритизацией банков это особенно важно - здесь требуется, чтобы в будущем ремарок в закон вносилось ничтожно мало.

Прежде всего, стоит разобраться с тем, что представляет из себя эта секьюритизация и почему российским банкам она так важна, раз еще в первой редакции законопроект застрял в обсуждении.

По сути, секьюритизация - это просто-напросто финансирование, но не банальное, а путем выпуска ценных бумаг. То есть банк инициирует выпуск ценных бумаг в привычном их выражении, то есть акций или облигаций, выпускает бумаги на рынок, инвесторы их покупают - банк получает денежные средства, которыми позже может финансировать (секьюритизировать) другие активы, которые в этом нуждаются. Таким путем финансировать можно практически любые банковские продукты - от ипотечных кредитов до модных сейчас мелких займов под бешеный процент.

Судя по всему, в банковском секторе России назрела проблема освобождения денежных средств - это бывает, когда собственные и заемные средства банка уже задействованы в проектах и программах, а внешний спрос растет, и его нужно удовлетворить. В целом, неплохая тенденция, свидетельствующая о здоровых процессах в экономике, особенно если банки не разгоняют ставки по кредитам и не обременяются массовыми невозвратами по тем же кредитам.

Используя механизм секьюритизации, российский банк получает по умолчанию следующие преимущества: ускорение во времени (выпуск ценных бумаг можно запланировать заранее и подгадать удобный момент на рынке), практически полную автономию и независимость от внешних факторов тогда, когда финансы с рынка уже получены, и практически полное управление процессами обслуживания долга.

Иными словами, вполне современная схема, которая давно необходима российским банкам с тем, чтобы научиться самостоятельно обеспечивать себя необходимым уровнем ликвидности, не прибегая к займам Центробанка и не разгоняя спрос на рынке кредитования (это попросту опасно из-за высокого риска перегрева сектора и надувания "пузыря" по американскому типу).

К слову, секьюритизация может заключаться не только в финансовой монетарной составляющей - здесь достаточно много простора и для альтернатив. К примеру, есть вариант, при котором материнский банк создает дочернюю структуру (розничный банк, например) и путем секьюритизации привлекает средства, поступающие от работы этого конкретного подразделения, специализирующегося на конкретной услуге.

Интересно то, что Минфин "оживил" этот законопроект именно сейчас, когда мировая финансовая обстановка совсем не выглядит здоровой. Дело в том, что путем секьюритизации можно более эффективно управлять активами (это в большей степени касается банков и финансовых структур) в кризисное время. Все возможные риски кризисного времени будут заложены в цену выпускаемых ценных бумаг, акций или облигаций, а доход от таких бумаг будет выше. Подобная схема открывает очень перспективные рычаги управления менее качественными банковскими активами (теми же потребительскими кредитами, где велик риск невозвратов), и для отечественных банков это было бы очень интересно.

Используя механизм секьюритизации, банк способен, не прибегая к глобальным займам, улучшить свою финансовую историю, что очень важно для его инвестиционной привлекательности.

Российские банки уже имеют опыт секъюритизации - к этой схеме в разное время прибегали Собинбанк, Альфа-Банк, МДМ Банк. Теперь же, активизируя работу над соответствующим законопроектом, Минфин хочет упростить эту процедуру для всего спектра банков.

Единственный весомый риск, который сейчас виден "с берега" - это низкая степень обеспеченности активов (акций, облигаций), которую допускает Минфин. Но это - редакция законопроекта от 2009 года, и не исключено, что в период осенней сессии парламентарии доработают интересную для банков схему. Российский рынок облигаций обычно спокойно принимает новые облигационные выпуски банков, и спрос в секторе присутствует солидный.

Если в дальнейшем обсуждение будет идти гладко, а сам законопроект не отправят на новые редакции,  он может быть принят уже весной 2014 года с последующим исполнением.

Действительно, почему бы не дать банкам и финансовым структурам более современный и автономный способ привлечения средств, чтобы научиться, наконец, грамотно управлять и собственными рисками, и собственными средствами?