Виктор Николаевич Баранец родился 10 ноября 1946 года.
Службу в армии СССР начал с 1965 года в качестве курсанта учебного танкового полка.
В 1970 и 1978 годах получил высшее журналистское образование: сначала во Львовским высшем военно-политическом училище на факультете журналистики, а после – на редакторском отделении Военно-политической академии имени Ленина.
Проходя службу на Дальнем Востоке и в Германии, был корреспондентом различных военных газет.
В 1986 году в качестве журналиста находился в зоне боевых действий в Афганистане.
После 1991 года работал военным обозревателем "Правды", экспертом-советником начальника Генштаба, в качестве корреспондента работал в "горячих точках" (в частности – в Чечне и Дагестане).
В 1996 году стал пресс-секретарем министра обороны РФ Игоря Родионова.
В 1997 году был уволен из армии после публикации признания о планах расстрелять машину президента РФ Б. Ельцина из кона Генштаба.
После этого Баранец стал сотрудничать с газетой "Комсомольская правда", а также с одноименным радио.
В 2012 году активно поддержал на выборах кандидата в президенты РФ В. Путина, став его доверенным лицом.
Женат, сын – вице-президент "Газпромбанка", внук вместе с матерью живет в Монако.