Сергей Викторович Каракаев в 1983 году окончил Ростовское высшее военное командно-инженерное училище, в 1994 году – командный факультет Военной академии имени Ф.Э. Дзержинского.
С начала военной карьеры занимал командно-штабные должности от инженера группы до командира ракетного соединения.
В 2004 г. получил третье высшее образование, заочно окончив Северо-Западную академию государственной службы.
Возглавлял направление в главном управлении кадров Министерства обороны РФ.
С 2006 г. по 2008 г. командовал Владимирским ракетным объединением.
В 2009 г. окончил с отличием Военную академию Генерального штаба ВС РФ. В том же году назначен начальником штаба – первым заместителем командующего Ракетными войсками стратегического назначения (РВСН).
В июне 2010 г. занял пост командующего РВСН. Воинское звание – генерал-полковник.
Кандидат военных наук.
Награжден орденом "За военные заслуги", а также семью медалями.
Женат, есть двое детей.