Ольга Евгеньевна Романова родилась 28 марта 1966 года в городе Люберцы (Московская область).
В 1988 году окончила финансово-экономический факультет Московского финансового института. Трудовую карьеру начала экономистом во Внешэкономбанке СССР, затем работала в ВЭО "Союзнефтеэкспорт".
В 1989 г. поменяла сферу деятельности и ушла в журналистику, став обозревателем информационного агентства "ИМА-пресс".
С 1991 г. по 1994 г. являлась московским корреспондентом журнала Institutional Investor (США).
В 1994-1997 гг. работала в ежедневной газете "Сегодня"— вначале экономическим обозревателем, затем заведующей отделом экономики.
С 1997 г. по 1999 г. - автор и ведущий (вместе с Михаилом Леонтьевым) ежедневной аналитической программы "На самом деле" на телеканале ТВ-Центр, а также редактор программы "Большие деньги" Игоря Потоцкого (телеканал НТВ).
В 1999 г. перешла на работу в газету "Версия", где была назначена заместителем главного редактора.
С 1999 г. по 2002 г. руководила ТО "Пятая колонка", была ведущей одноименной программы на телеканале Рен-ТВ, вела еженедельную колонку в газете "Ведомости", стала совладельцем еженедельного журнала "ФАС".
С 2002 г. по 2005 г. — автор и ведущая ежедневной аналитической программы "24 с Ольгой Романовой" (Рен-ТВ). В 2004 г. стала лауреатом премии ТЭФИ в номинации "Ведущий информационной программы", а сама программа получила премию в номинации "Информационно-аналитическая программа".
С 2005 г. — ведущая программ "Эхономика", "Большой дозор" и "Особое мнение" на радио "Эхо Москвы".
В 2007 г. — редактор отдела экономики журнала The New Times, в том же году стала главным редактором российской версии журнала BusinessWeek.
С 2009 г. по 2010 г. О. Романова работала старшим редактором в интернет-проекте "Служба онлайн-новостей" - Slon.ru. В мае 2009 г. там же начинается публикация тюремного дневника ее мужа - бизнесмена Алексея Козлова - "Бутырка-блог". В 2010 г. в свет вышла ее книга "Бутырка".
В декабре 2011 г. приняла активное участие в организации протестов против фальсификации на выборах в Государственную думу. Стала одним из учредителей "Лиги избирателей" - общественного объединения, выступавшего за проведение в РФ честных выборов. В том же году "за действия, способствующие формированию гражданского общества" была удостоена премии имени Егора Гайдара, которая учреждена фондом Гайдара.
Исполнительный директор неформального движения "Русь сидящая".
До брака с бизнесменом Алексеем Козловым была замужем дважды. Есть двое детей.